Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Для чего нужна оценка при банкротстве предприятия?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Если процедура банкротства уже начала, все равно потребуется оценка имущества компании. Это нужно при формировании конкурсной массы. Но не всегда с результатами процедуры согласен сам должник или его кредиторы. В таком случае они могут обращаться к специалистам с целью проведения независимой экспертизы.
Как проводится оценка риска банкротства предприятия
Для получения оценочной информации о вероятности банкротства, специалист анализирует следующую информацию:
- Наличие долгов перед другими предприятиями, физическими лицами, в том числе по заработной плате, а также перед государством.
- Наличие неистребованных заемных обязательств в пользу проверяемой компании, а также перспективу их взыскания, коэффициент возможных к получению капиталов.
- Чистая прибыль, которую получает организация на момент проверки.
- Доходы, которые могут быть получены при внесении изменений в деятельности фирмы.
- Расходы на обслуживание имущества, выплату заработной платы, налогов и по иным направлениям.
- Наличие рентабельного имущества (недвижимости, акций, объектов), которое может быть продано без существенного изменения структуры компании и перечня выпускаемой продукции, оказываемых услуг.
Проверяющий анализирует, насколько может измениться финансовое положение предприятия, если внести корректировки. Он также делает вывод о том, каков шанс наступления ситуации, когда исполнение своих обязанностей станет невозможным.
- Региональный. Он напрямую связан с особенностями регионами продаж или оказания услуг. Например, региональный вид рисков формируют такие факторы, как развитость местной инфраструктуры, наличие в определенной местности производственных мощностей или сети сбыта.
- Отраслевой. Этот вид рисков связан с такими факторами, как спрос, конкуренция, ценовая политика. На него может влиять политическая ситуация, решения государственного аппарата: все внешние и внутренние обстоятельства, формирующие рынок сбыта и стоимость товаров/услуг.
- Макроэкономический. Данный вид риска связан с внешними факторами, на которые корпорация не может самостоятельно повлиять: стабильность рынка, особенности налогообложения, банковского обслуживания, инфляция и многое другое.
Методы оценки риска банкротства корпорации
Оценкой вероятности финансового краха должны заниматься независимые специалисты. Это сложная, комплексная процедура, которая требует учета многих факторов. Поэтому доверьте аудит профессионалам. Они выберут оптимальные модели и методы расчета рисков – их существует великое множество, причем как отечественных, так и иностранных.
Например, специалисты могут использовать для расчета количественный метод. Он заключается в сборе и анализе финансовых показателей, которые сравнивают с нормативами. При этом специалисты всегда смотрят на динамику изменения этих показателей, например, за год.
Также существует качественный метод, который опирается на косвенные признаки, указывающие на платежеспособность компании. Но чаще всего специалисты прибегают к смешанному методу, который сочетает количественные и качественные критерии. Так аудиторы получают наиболее полную картину финансового положения бизнеса.
Расчет рисков также подразумевает использование абсолютных и коэффициентных моделей. Первые вид методик опирается на данные об основных и оборотных средствах. Второй тип моделей требует вычисления относительных индикаторов. Аудиторы могут оценивать отдельные факторы, не связанные между собой, или рассчитывать целую совокупность факторов, сравнивая, как они изменялись с течением времени.
В некоторых случаях специалисты создают специальную модель анализа финансового состояния предприятия и риска банкротства. Такой подход позволяет получить наиболее полную и объективную картину, учесть особенности отрасли, макроэкономической ситуации и состояния бизнеса.
Проведение финансового анализа арбитражными управляющими
Арбитражные управляющие могут использовать Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные постановлением Правительства РФ 25 июня 2003 г. № 367. Здесь может быть подвергнута изучению не только бухгалтерская и налоговая отчетность, но и внутренняя информация.
Методика использует исходные данные, отражающие расчет соответствующего показателя в зависимости от цели анализа. Данные анализируются ежеквартально в течение 2 лет. Финансовое состояние организации оценивается по традиционным показателям платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности. Деловая активность анализируется показателями рентабельности активов и продаж. Коэффициенты оборачиваемости различных групп оборотных активов не рассчитываются. Это мешает объективной оценке характера изменений в деловой активности компании, ее стратегической политики.
Арбитражный управляющий подвергает анализу предприятие с хозяйственной, инвестиционной, финансовой сторон. Он оценивает положение должника на товарных рынках, анализирует активы и пассивы, возможность его безубыточной деятельности.
Данная методика соответствует основным требованиям порядка проведения анализа финансового состояния организаций, находящихся на грани разорения и дает оценку максимально объективную.
Бивер разработал модель, позволяющую предвидеть банкротство промышленных предприятий, на основе пяти факторов, но не связанных общей формулой, а дающих независимые характеристики финансового состояния компании.
Факторы Бивера:
- рентабельность активов, равная отношению чистой прибыли к стоимости активов;
- кредитный рычаг, равный отношению суммы обязательств к стоимости активов;
- коэффициент покрытия, равный отношению разности капитала и внеоборотных активов к стоимости основных активов;
- показатель текущей ликвидности, равный отношению оборотных активов к обязательствам фирмы;
- коэффициент Бивера, равный отношению суммы прибыли и амортизации фирмы к сумме обязательств.
Вероятность банкротства определяется путем анализа рассчитанных факторов Бивера во взаимосвязи между собой и с учетом особенностей конкретного предприятия.
Метод применяется профессиональными экономистами.
Таффлер при создании модели взял за основу эмпирические выводы Альтмана и провел собственные исследования британских компаний, в результате чего была создана четырехфакторная модель:
Z = 0,53 * К1 + 0,13 * К2 + 0,18 * К3 + 0,16 * К4, где:
- К1 – операционная прибыль, деленная на объем обязательств;
- К2 – стоимость активов, деленная на сумму обязательств;
- К3 – сумма обязательств, деленная на стоимость активов;
- К4 – выручка компании, деленная на стоимость активов.
Интерпретация значения Z:
- Z больше 0,3 – стабильность;
- Z от 0,2 до 0,3 – неопределенность;
- Z меньше 0,2 – высокие риски банкротства.
Модель Таффлера позволяет предвидеть банкротство в течение года с вероятностью 97%, в течение 2 лет – с вероятностью 70%.
Оценка банкротства: общее представление
Под оценкой вероятности банкротства понимают прогнозирование возможности наступления ситуации ухудшения платежеспособности и ликвидности компании, что будет означать невозможность погашения ею своих обязательств перед кредиторами.
Провести оценку риска банкротства для компании достаточно сложно. Ведь надо учесть много различных факторов внешнего и внутреннего происхождения. Для этой цели существует множество методик и моделей, которые иной раз противоречат друг другу по результатам. Кроме того, все модели можно разделить на две группы: отечественные и зарубежные. Они имеют определенные отличия друг от друга в связи с тем, что каждая группа учитывает особенности стран.
| Метод | Характеристика |
| Количественный | Проводят расчет показателей и оценивают их в сравнении с нормативами и динамикой во времени |
| Качественный | Формируется мнение на базе косвенных признаков изменения платежеспособности |
| Смешанный вариант | Предусматривает сочетание количественных и качественных показателей |
Модель Сайфуллина — это модель прогнозирования риска банкротства, которая может применяться для любой отрасли и предприятий различного масштаба. Формула расчета:
R = 2*К1+ 0,1*К2 + 0,08*К3 + 0,45*К4 + К5
где, К1 — коэффициент обеспеченности собственными средствами;
К2 — коэффициент текущей ликвидности;
К3 — коэффициент оборачиваемости активов;
К4 — коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
К5 — рентабельность собственного капитала.
Если значение итогового показателя R 1, то вероятность низкая.
Преимуществом данной модели является: простота и понятность данной модели; применение для любой отрасли, адаптация к российским условиям; относительно высокая точность.
Бухгалтерская отчетность является информационной базой для проведения анализа финансового состояния и оценки риска вероятности возникновения несостоятельности (банкротства) предприятия должника.
До сих пор, для оценки уровня экономической и финансовой безопасности, часто используются методики оценки вероятности банкротства — модели: А.И. Альтмана, Дж. Ольсона, Хайдаршиной, Жданова и т.д. Основное преимущество этих методик заключается в том, что они используют нормируемые показатели (расчет которых осуществляется на основе бухгалтерской отчетности), а также их довольно легко интерпретировать.
Оценка вероятности возникновения риска банкротства, как правило, проводится в совокупности с общим анализом финансового состояния экономического субъекта.
Таким образом, можно сделать вывод, что все модели построены с поддержкой многочисленного дискриминантного анализа. Различает их лишь только статистическая подборка. Каждый ученый постарался выбрать собственные денежные коэффициенты, которые лучшим образом описывают состояние предприятия. Есть одно однообразие — все ученые направляли большое внимание на продажи предприятия. Чем выше объемы реализации продукции или услуг фирмы, тем выше экономическая стабильность.
Часто задаваемые вопросы
Вопрос № 1. Что общего и чем отличаются все модели оценки?
Ответ: Главное сходство состоит в том, что все они строятся на методиках дискриминантного анализа. Отличия моделей состоят в статистических выборках финансовых коэффициентов.
Вопрос № 2. В чем особенности двухфакторной и пятифакторной моделями Альтмана?
Ответ: Двухфакторная модель:
- проста в расчетах;
- более универсальна.
Пятифакторная модель:
- отражает разные аспекты деятельности предприятия;
- возможно динамическое прогнозирование.
Усовершенствованный вариант пятифакторной модели:
- переменные отражают разные аспекты деятельности компании;
- значение Z дифференцировано для производственных и непроизводственных компаний.
Подведем итоги. Механизм прогнозирования банкротства диагностирует его уровень в компании. При этом банкротство рассматривается как крайний вариант проявления кризисных явлений в компании. Существуют разные модели оценки уровня индикатора, разработанные как отечественными, так и зарубежными учеными.
Методы оценки вероятности банкротства организации и их цели
Методы оценки вероятности банкротства организации в первую очередь направлены на создание всех необходимых мероприятий по снижению уровня вероятности появления финансовой несостоятельности. Также они нацелены на восстановление платежеспособности и экономической стабильности компании.
Рассмотрим, из каких этапов состоит система проведения совокупной оценки анализа риска банкротства:
- Проведение анализа текущей деятельности предприятия.
- Проведение оценки платежеспособности компании.
- Определение оценки финансовой устойчивости.
- Выявление ключевых коэффициентов, которые показывают вероятность банкротства.
- Проведение оценки отдельно взятых преимуществ предприятия.
- Определение положения компании на рынке.
- Выявление слабых сторон фирмы.
Существует два основных метода для определения рисков потери платежеспособности. При оценке вероятности банкротства используют как интегральный, так и нормативный подход.
Методы оценки вероятности банкротства для фирм в экономической практике могут быть совершенно разными. Они выражены в различных моделях финансовой несостоятельности.
Разберемся, какие методы оценки вероятности банкротства фирмы наиболее популярны:
- Двухфакторная модель банкротства Альтмана.
- Пятифакторная модель банкротства Альтмана.
- Четырехфакторная модель банкротства Таффлера.
- Модель банкротства Гордона Спрингейта.
- Четырехфакторная модель банкротства R (она была создана учеными специалистами государственной академии).
- Модель банкротства Лиса.
- Шестифакторная модель банкротства Зайцевой.
- Модель банкротства Сайфуллина.
Все вышеуказанные методы оценки вероятности возникновения банкротства организации показывают достаточно точный результат, подтвержденный многолетней практикой их применения. Рассмотрим подробнее те из них, что активно применяются в условиях экономики РФ.
Для чего нужна оценка вероятности банкротства?
Банкротство можно определить как неспособность должника выполнить свои обязанности по погашению взятых на себя денежных обязательств в полном объеме, включая расчеты с бюджетом, оплату труда работников и прочее. Для юридических лиц банкротство регулируется главным образом Федеральным законом от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 02.12.2019). Минимальный размер непогашенной задолженности предприятия для инициации банкротства должен составлять 300 000 рублей при сроке неисполнения обязательств от трех месяцев.
Анализ вероятности банкротства предприятия — одно из признанных направлений финансового анализа, а общая цель финанализа — оказание помощи в выработке обоснованных и эффективных управленческих решений. Оценка вероятности банкротства может проводиться менеджментом самого предприятия для выявления слабых мест и предотвращения банкротства. А также анализ нередко нужен банкам, инвесторам, прочим действительным и потенциальным контрагентам и кредиторам предприятия. Кроме того, результаты анализа финансового состояния компании изучаются судом в ряде других доказательств в деле о ее банкротстве.
Памятка
При анализе вероятности банкротства проверяются:
- стабильность состояния компании (это необходимо для планирования ее деятельности);
- вероятность привлечения инвестиций;
- вероятность получения кредита;
- риски субсидиарной ответственности бенефициара.
Финансовый анализ в целом не регулируется на законодательном уровне, однако в сфере пересечения интересов бизнеса и государства действует ряд нормативных актов, в которых описываются методики расчета финансовых показателей деятельности предприятия. Это:
- Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002);
- Правила предоставления государственных гарантий РФ по кредитам либо облигационным займам, привлекаемым юридическими лицами (утв. Постановлением Правительства РФ от 14.12.2010 № 1017);
- Порядок определения финансовой устойчивости юридического лица, претендующего на включение в реестр уполномоченных экономических операторов (утв. Решением Совета Евразийской экономической комиссии от 15.09.2017 № 65).
В частности, в них приводятся методики, по которым рассчитываются показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, интегральная оценка финансового состояния компании и так далее.
Методы и модели оценки вероятности банкротства
Для диагностики вероятности банкротства максимально применяются классические методы оценки. Они помогут эффективно оценить компанию, классифицировать ее, узнать, имеет ли фирма возможности выйти из кризиса, или это потенциальный банкрот. Особой популярностью пользуются зарубежные методики оценки вероятности банкротства, среди которых выделяются:
- Методика Альтмана. Одна из самых качественных методик, позволяющая давать оптимальные варианты прогнозов о близости к несостоятельности. Например, она часто используется на крупных предприятиях с дорогостоящим пакетом акций и выходом на рынок ценных бумаг.
- Методика Бивера. Для использования на предприятиях РФ эта методика не слишком подходит, так как не учитывает специфику предприятий в РФ.
- Методика Таффлера. Достаточно эффективно используется на российских предприятиях, но только крупных.
Рассматриваемые методики имеют свои сильные и слабые стороны, потому эксперты советуют использовать несколько одновременно, чтобы получить максимально точные результаты. Но у каждого этого метода есть свои особенности, потому рассмотрим их более подробно.
Отечественная модель оценки вероятности
Как уже не раз говорилось, практически все перечисленные зарубежные методики не так хорошо себя показывают в российских реалиях, ведь возможности банкротства для российских и заграничных компаний разные. Именно потому рассмотрим самые популярные отечественные модели оценки вероятности, и начнем со схемы Зайцевой, что учитывает сразу несколько факторов:
- Как соотносятся чистые убытки с имуществом предприятия.
- Разницу между кредиторской и дебиторской задолженностью.
- Разницу между ликвидными активами и краткосрочными обязательствами.
- Убытки от реализуемой продукции.
- Соотношение активов компании и займа.
- Оборачиваемость активов.
Другая популярная модель так же достаточно эффективна. Ее разработали иркутские ученые–экономисты, создав формулу:
Z = 8,38*R1 + R2 + 0,054*R3 + 0,63*R4
Где значения расшифровываются как:
- R1 – эффективность применения активов (делится оборот имущества на капитал);
- R2 – рентабельность (делится чистая прибыль на имущество);
- R3 – оборотность (делятся чистые доходы на валютный баланс);
- R4 – норма прибыли (делятся чистые доходы на расходы).
Если Z меньше 0 – присутствует огромный риск банкротства. Если же значения от 0 до 0,18 — риск просто большой. Средние показатели — если результат 0,18-0,32, а низкие при результате 0,32–0,42.
Таффлер при создании модели взял за основу эмпирические выводы Альтмана и провел собственные исследования британских компаний, в результате чего была создана четырехфакторная модель:
Z = 0,53 * К1 + 0,13 * К2 + 0,18 * К3 + 0,16 * К4, где:
- К1 – операционная прибыль, деленная на объем обязательств;
- К2 – стоимость активов, деленная на сумму обязательств;
- К3 – сумма обязательств, деленная на стоимость активов;
- К4 – выручка компании, деленная на стоимость активов.
Интерпретация значения Z:
- Z больше 0,3 – стабильность;
- Z от 0,2 до 0,3 – неопределенность;
- Z меньше 0,2 – высокие риски банкротства.
Модель Таффлера позволяет предвидеть банкротство в течение года с вероятностью 97%, в течение 2 лет – с вероятностью 70%.
Виды диагностики, проводимой в рамках антикризисного управления организацией
---------------------------¬
¦ ------------------¬¦ -----------------¬
¦ ¦По характеру ++->¦Предсказательная+ - - - - - - - - ->¬
¦ ¦полученных ¦¦ L-----------------
¦ ¦результатов ++->-----------------¬ ¦
¦ L------------------¦ ¦ Описательная ¦
------+------¬ ¦ L----------------- ¦
¦ ¦------------------¬¦ --------------------------------¬
¦ ¦¦По принадлежности++->¦ Антиципативная (опережающая) ¦- ->¦
¦ ¦¦к типу ¦¦ L--------------------------------
¦ ¦¦антикризисного ¦¦ --------------------------------¬ ¦
¦ ¦¦менеджмента ++->¦ Реактивная (восстанавливающая)¦
¦ ¦L------------------¦ L-------------------------------- ¦
¦ ¦ ¦ --------------------------------¬
¦ ¦------------------T+->¦ Системная (диагностика объекта¦- ->¦
¦ ¦¦По области ¦¦ ¦ как системы) ¦
¦ ¦¦исследования ¦¦ L------------------------------------+---------¬
¦ ¦L-----------------++->--------------------------------¬¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦Аспектная (узкоориентированная)¦¦ ¦
¦ ¦ ¦ L--------------------------------¦ ¦
¦ ¦------------------¬¦ ---------------¬ ¦ ¦
¦ ¦¦По значимости ++->¦ Оперативная + - - - - - - - ->¦ ¦
¦ ¦¦полученных ¦¦ L--------------- ¦ ¦
¦ ¦¦результатов ¦¦ ---------------¬ ¦ ¦
¦ ¦¦в процессе ++->¦Стратегическая¦ ¦ ¦
¦ Признаки, ¦¦управления ¦¦ L--------------- ¦ ¦
¦ отражающие ¦L-----------------++->---------------¬ ¦ ¦
¦ характер ¦ ¦ ¦ Тактическая ¦ ¦Антикризисная¦
¦ процесса ¦ ¦ L--------------- ¦ диагностика ¦
¦исследования¦------------------¬¦ ---------------¬ ¦ ¦
¦ ¦¦По месту ++->¦ Судебная ¦ ¦ ¦
¦ ¦¦в арбитражном ¦¦ L--------------- ¦ ¦
¦ ¦¦процессе ++->---------------¬ ¦ ¦
¦ ¦L------------------¦ ¦ Досудебная + - - - - - - - ->¦ ¦
¦ ¦ ¦ L--------------- ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ---------------¬ ¦ ¦
¦ ¦------------------T+->¦Управленческая+ - -¬ ¦ ¦
¦ ¦¦По предмету ¦¦ L--------------- ¦ ¦
¦ ¦¦исследования ¦¦ ---------------¬ ¦ ¦ ¦
¦ ¦¦(или этапам ++->¦ Экономическая+ - - - - - - - ->¦ ¦
¦ ¦¦развития кризиса)¦¦ L--------------- ¦ L---T----------
¦ ¦L-----------------++->---------------¬
¦ ¦ ¦ ¦ Финансовая + - -- ¦
¦ ¦ ¦ L---------------
¦ ¦ ¦ ---------------¬ ¦
¦ ¦------------------T+->¦ Регулярная + - - - - - - - - - ->
¦ ¦¦По периодичности ¦¦ L--------------- ¦
¦ ¦¦исследования ++->---------------¬
¦ ¦L------------------¦ ¦Единовременная¦ ¦
L-----T------- ¦ L---------------
¦ ------------------¬¦ ---------------¬ ¦
¦ ¦По ориентации ++->¦ Внешняя ¦
¦ ¦решаемых задач ¦¦ L--------------- ¦
¦ ¦исследования ++->---------------¬
¦ L------------------¦ ¦ Внутренняя + - - - - - - - - - ->-
L--------------------------- L---------------
Рис. 1
Все выделенные виды диагностики, несмотря на их множественность, в процессе диагностирования вероятности банкротства в качестве общей точки соприкосновения имеют предмет исследования — это результаты деятельности организации, которые находят свое отражение в системе взаимосвязанных формализованных и неформализованных показателей.
Методы антикризисной диагностики вероятности банкротства организаций на основе детерминированного анализа
-----------------------------------------------¬
¦ Модели детерминированного анализа, ¦
¦ применяемые в целях антикризисной диагностики¦
L----------------------T------------------------
----------------------------------+----------------------------¬
¦/ ¦/ ¦/
--------+------------------¬--------------+------------¬---------------+-------------¬
¦ Однокритериальные модели ¦¦ Многокритериальные модел覦Модели скоррингового анализа¦
LT--------------------------LT--------------------------LT----------------------------
¦ ------------------------¬ ¦ ------------------------¬ ¦ --------------------------¬
+>¦Коэффициент ликвидности¦ +>¦Комплексный показатель ¦ +>¦Методика Д. Дюрана ¦
¦ ¦перманентный ¦ ¦ ¦Шеремета - Сайфулина ¦ ¦ L--------------------------
¦ L------------------------ ¦ L------------------------ ¦ --------------------------¬
¦ ------------------------¬ ¦ ------------------------¬ +>¦Методика У. Бивера ¦
+>¦Запас быстрой ¦ +>¦Метод Credit-men ¦ ¦ L--------------------------
¦ ¦ликвидности в днях ¦ ¦ ¦Дж. Деполяна ¦ ¦ --------------------------¬
¦ L------------------------ ¦ L------------------------ +>¦Методика Г.Ф. Сысоевой ¦
¦ ------------------------¬ ¦ ------------------------¬ ¦ L--------------------------
+>¦Коэффициент ликвидности¦ +>¦Анализ чувствительности¦ ¦ --------------------------¬
¦ ¦с учетом банкротства ¦ ¦ ¦(метод Д.А. Ендовицкого¦ ¦ ¦Методика Л.В. Донцовой ¦
¦ L------------------------ ¦ ¦и М.В. Щербакова) ¦ +>¦и Н.А. Никифоровой ¦
¦ ------------------------¬ ¦ L------------------------ ¦ L--------------------------
+>¦Индекс банкротства ¦ ¦ ------------------------¬ ¦ --------------------------¬
¦ L------------------------ ¦ ¦Комплексные показатели ¦ ¦ ¦Методика ученых ¦
¦ ------------------------¬ L>¦в сочетании с методами ¦ L>¦Казанского ¦
¦ ¦Коэффициент ¦ ¦экспертных оценок ¦ ¦государственного ¦
+>¦долгосрочной ¦ ¦(комбинированные) ¦ ¦технологического ¦
¦ ¦платежеспособности ¦ L--T-----------------T--- ¦университета ¦
¦ L------------------------ ¦ ¦ L--------------------------
¦ ------------------------¬ ¦ ¦
¦ ¦Коэффициент степени ¦ ¦/ ¦/
+>¦риска банкротства ¦ -----+--------¬--------+------¬
¦ L------------------------ ¦ Комплексный ¦¦ Комплексный ¦
¦ ------------------------¬ ¦ показатель ¦¦ показатель ¦
+>¦Коэффициент банкротства¦ ¦ банкротства ¦¦ банкротства, ¦
¦ L------------------------ ¦Зайцевой О.П.¦¦предполагаемый¦
¦ ------------------------¬ ¦ (СибУПК) ¦¦ кафедрой ¦
¦ ¦Коэффициент прогноза ¦ ¦ ¦¦экономического¦
+>¦банкротства ¦ ¦ ¦¦ анализа и ¦
¦ L------------------------ ¦ ¦¦ статистики ¦
¦ ------------------------¬ ¦ ¦¦ ГОУ ВПО КГТЭИ¦
¦ ¦Коэффициент соотношения¦ L--------------L---------------
L>¦кредиторской и ¦
¦дебиторской ¦
¦задолженности ¦
L------------------------
Рис. 3
Однокритериальные модели позволяют осуществить диагностику вероятности наступления банкротства организации на основе локального параметрического анализа, т.е. построения детерминированной модели в виде одного относительного частного показателя, позволяющего количественно оценить вероятность банкротства организации. Причем, как показало исследование данной системы показателей, все они имеют единый подход к оценке вероятности банкротства, который строится на основе одной характеристики — ликвидности.
В основе детерминированных методов антикризисной диагностики с применением многокритериальных моделей (комплексных показателей) лежит тот факт, что деятельность предприятия представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов. В связи с этим в целях реализации задач диагностики вероятности банкротства их деятельность рекомендуется оценивать с помощью интегрального показателя, расчет которого осуществляется с помощью методов обратного детерминированного факторного анализа и предполагает наличие весов значимости каждого из агрегируемых частных показателей. При этом выбор совокупности частных оценочных показателей осуществляется исходя из целей конкретного аналитического исследования, а также строится на основе применения к изучаемым показателям двух ограничений: частные показатели должны иметь одинаковую направленность и быть максимально информативными с точки зрения решаемой аналитической задачи [3, 4].