Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Рубль скатился к десятимесячным минимумам: что остановит падение». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Аналитики еще в прошлом году говорили, что такой низкий курс доллара не выгоден ни для кого, в том числе для российской экономики, так как федеральный бюджет РФ рассчитан исходя их курса 85 рублей к доллару. Эксперты утверждали, что совсем скоро ситуация изменится. И действительно, в феврале 2023 г. американская валюта устремилась вверх.
Привилегия и проклятие
Обладание печатным станком резервной валюты, безусловно, является царской привилегией. Такая страна может «забыть» про внешнеторговые дефицит и долг, потому что ее правительство всегда сможет выпустить столько денег, сколько потребуется для оплаты по импортным контрактам или погашения обязательств. Кроме того, вполне можно использовать собственную национальную валюту в качестве мощнейшего геополитического оружия.
Но статус мировой резервной валюты сколь привилегия, столь и проклятие. Все страны вынуждены развивать свою промышленную базу, чтобы экспортировать избыток произведенных товаров и на вырученные деньги импортировать недостающие, а обладая резервной валютой, вовсе не обязательно долго и мучительно выстраивать внутреннее производство, достаточно экспортировать свежеотпечатанную партию денег и получить взамен любой продукт в любом количестве. Кроме того, страна попадает в круглосуточный фокус внимания правительственных структур, аналитиков и экспертов всего мира. Отслеживаются мельчайшие детали, и далеко не каждое государство готово раскрыть объем годового производства медного кабеля, урожай апельсинов или емкость парикмахерского рынка.
Поэтому при всех недостатках доллара, пока альтернативных претендентов на трон не видно. В том же исследовании швейцарских банкиров указывается, что на замену доллару в будущем может прийти другой гегемон или новая, наднациональная валюта. Но более вероятен сценарий формирования многополярной финансовой системы мира, где будут примерно равнозначны две или более разных валют. А заканчивается научная работа и вовсе констатацией факта, что в ближайшее время доллар все же сохранит свои позиции, реальных претендентов на роль единоличной резервной валюты пока нет.
Возможно, желающие и есть, но американская валюта настолько глубоко пустила корни в глобальной финансовой системе, что выкорчевать ее оттуда сейчас практически невозможно. Фактическая доля США в международной торговле в 2021 году, по данным МВФ, составила 10%, а счета-фактуры по внешним сделкам выписывали именно в долларах в 40% от общего объема торговых операций. Но цепкая американская валюта еще сделала крепкий задел на будущее. По данным банка международных расчетов, на июнь 2022 года половина долговых ценных бумаг, выпущенных в мире (а срок погашения у них может доходить до 30 лет), номинированы именно в долларах США. Ну а в общем обороте глобального валютного рынка доля доллара по состоянию на апрель 2022 года составляет подавляющие 88%.
Выше было описано предостаточно и внутренних, и внешних факторов, влияющих на экономику и курс национальной валюты. Но есть ведь и другие, менее важные, но также отражающиеся на государстве. Возможно, Вас это удивит, но даже товарооброт может пагубно влиять.
К примеру, если Россия поставляет в Америку меньшее количество товаров, чем США в РФ, это также может пагубно сказаться на котировках рубля. Почему? Предлагаем разобраться с этим прямо сейчас!
Вся «фишка» заключается в том, что Россия платит за поставленный американцами товар их же валютой, то есть, долларами. Отсюда следует, что приходится тратить рубли, меняя их на валюту Штатов. И есть огромный риск потерять вложенные в приобретение товаров средства, потому как валютные котировки не просто прыгают, они буквально скачут. Ладно, обычные товары опускаем. Но что если приобретаются самолёты, крейсеры, промышленное оборудование? Те же компьютеры, в конце концов. Это всё стоит огромных денег и малейшие колебания в курсе могут привести страну к колоссальным денежным потерям. А это в свою очередь напрямую отразится на котировках.
Вы всё ещё спрашиваете, почему рубль падает по отношению к американскому доллару? Тогда продолжаем. Как бы то ни было, если обесценивается доллар, на России это сказывается хорошо, как и на ряде других стран. В последнее время такую тенденцию можно наблюдать чуть ли не через день. «Подловив» момент, можно расплатиться в долларах по выгодному курсу и в зависимости от стоимости товара это повлияет на котировки.
Однако, если российские предприятия хранят свои сбережения в американских долларах, ничего хорошего падение не принесёт – экономика, опять же, будет страдать.
Нестандартная ситуация
Разумеется, экономика России уже более двух месяцев находится под невиданным давлением санкций и различных ограничений. Но, что интересно, рубль не упал, а, наоборот, обновил максимумы. Сейчас рубль на том уровне, где был порядка двух лет назад.
Это — практически парадокс и, мягко говоря, нетипичная ситуация.
Напомним, что 4 мая произошел резкий спад доллара – он упал ниже 67 рублей. Это произошло в первый раз с июня 2020 года. Евро же достиг 71 рубля, это рекорд февраля 2020 года. В этом случае свою роль сыграл и резкий взлет котировок нефти, учитывая разнообразные санкции, направленные именно против топлива. Тогда нефть марки Brent достигла 108 долларов за 1 баррель.
В итоге под конец марта рубль подскочил настолько, что практически отыграл все предыдущие потери.
С одной стороны — это просто парадокс. Как правило, когда в экономике происходит серьезный спад, негативные события компенсируются тем, что национальная валюта ослабевает, а процентные ставки стремятся вверх.
Это — привлекательные условия для иностранного капитала. А когда он появляется, местные товары становятся менее конкурентоспособны на мировом рынке. Но из-за санкций механизм не сработал, и все получилось наоборот.
Что будет с курсом доллара дальше?
Руководитель направления инвестиционного консультирования ИК «Алор Брокер» Алексей Антонов допустил, что отметка в ₽75, которую доллар преодолел на торгах 17 февраля, станет точкой разворота для реализации давно назревшей коррекции и снятия технической перепроданности рубля. Антонов не исключает, что это произойдет уже 27 февраля — при условии, что не будет геополитических потрясений.
В пятницу, 17 февраля, к 16:00 мск курс доллара действительно сменил рост на падение и снижался на 0,99%, до ₽74,11, евро дешевел на 1,46%, до ₽78,78.
«Но пока агрессивно покупать рубль опасно, на следующей неделе спрос на иностранную валюту может резко возрасти», — предостерег эксперт.
Причина шестая: у банков закончилась валютная ликвидность
Порывай назвал еще один фактор давления на курс рубля — у банков нет валютной ликвидности. Речь идет о ликвидных активах — это остатки на корсчетах в иностранных банках и на депозитах в иностранных банках. В конце сентября, к примеру, банки заняли у ЦБ по сделкам валютного свопа максимальный за три года объем средств — 1,5 млрд долларов.
«Раньше эта ликвидность позволяла нам пережить большой отток средств, в том числе и по внешнему долгу», — объясняет Порывай. В сентябре этот запас ликвидности был истощен, добавил он.
Как обезопасить свои накопления?
Экономическая теория и опыт реальной жизни указывают на то, что в такой ситуации не избежать инфляции, а вот какой она будет, предсказать сейчас не так просто.
«Не секрет, что большая доля потребительских товаров импортируется в страну и оплачивается твёрдой иностранной валютой. Между тем текущие темпы разогнавшейся долларовой инфляции составляют порядка 7%. Это значит, что стоимость жизни в России в новом году продолжит повышаться», — указал Виталий Манжос.
Чтобы обезопасить сбережения от обесценивания, эксперт советует обратить внимание на золото.
«В условиях вынужденной тенденции к дедолларизации в России привлекательность вложений в драгоценный металл лишь увеличилась. Теперь покупка бумажного или физического золота становится реальной альтернативой традиционного для россиян способа хранения денег и их накопления в наличной иностранной валюте или на валютных банковских счетах», — пояснил Виталий Манжос.
Резюме: все в тумане?
Складывается нехорошее (как булгаковская квартира) ощущение, что доллар все тщательнее прячут от беспечных россиян (доллар детям не игрушка!). Но… при этом Центробанк лихо увеличил в разы лимит на переводы долларов за рубеж – с начальных $5 тыс. до $150 тысяч в месяц. Иными словами, простой обычный россиянин теперь может отправить за рубеж до $1,8 млн. в год (разумеется, если бы у него эти деньги были). То есть возникает такая любопытная ситуация. Внутри страны доллары невозможно обналичить и все труднее держать на счетах, а из страны – широко распахнутое окно. Доллар выдавливают из России?
Но это не очень вяжется со все той же логикой ослабления валютных ограничений в последние три месяца. И не вяжется со спором, о котором мы говорили выше, между правительством, которое хочет опустить курс рубля, и Центробанком, который считает, что этого делать не надо. Если рубль необходимо ослабить – логично разрубить уже гордиев узел всевозможных валютных пут и перестать устраивать вокруг оборота доллара в России борьбу нанайских мальчиков под ковром. Если рубль хочется оставить таким как есть – логично превращать доллар в «горячую картошку», которую будет хотеться побыстрей перебросить другому.
Правительство РФ давит на Центральный банк? Если да, то почему все равно доллар растет?
Недавно Bloomberg опубликовал статью, в которой журналисты утверждали, что Правительство РФ жестко давит на Центробанк и требует снизить ключевую ставку, но ЦБ не поддается на уговоры. Эту ситуацию прокомментировал пресс-секретарь премьер-министра Михаила Мишустина Борис Беляков.
По его словам, Кабинет министров и Центробанк находятся в постоянном контакте. Да, они регулярно обсуждают рабочие моменты, и даже спорят по некоторым вопросам. Но никогда Правительство не оказывало на ЦБ РФ никакого давления.
«Публикация подобных сведений всегда чувствительна для бизнеса и граждан, и такие фейки являются спекуляцией с целью повлиять на развитие ситуации в экономике», говорит Беляков. Он считает, что «доброжелателям» это необходимо для раздувания ситуации. Таким образом авторы подобных сообщений пытаются посеять панику на бирже. Но, как известно, дума без огня не бывает» и сегодня доллар может подскочить сразу на несколько пунктов. Правда, надолго ли?
Причины резкого падения рубля: последние данные на февраль 2023 года
Эксперты назвали несколько причин, по которым рубль начал резко падать в феврале 2023 года. По их мнению, к такому развитию событий привели следующие факторы.
Курс доллара начал расти по отношению к 6-ти мировым валютам. Специалисты связывают недавнее укрепление с падением безработицы в США. Так, американские власти планировали трудоустроить 185 тыс. человек, а вместо этого постоянную работу нашли 517 тыс. американцев.
Стоимость газа на рынке оценивается на уровне двухгодичной давности — 600 $ (Европа) и 2,5 $ (США). Этот факт существенно бьет по рублю.
Российский бюджет в последнее время регулярно недосчитывается валютных доходов. Так, разрыв между планом и фактом за последний период составил 1,7 трлн рублей.
Расходы из российской казны растут с каждым днем. И дело даже не в оказании дополнительной помощи россиянам. Проблема в другом и кроется она в политических играх, непосредственными участниками которых стали многие.
В сети начали появляться слухи о том, что между Правительством РФ и Центробанком ведутся бурные споры о применении тех или иных методов воздействия на ситуацию. Но, там опровергают эту информацию и говорят, что обсуждение данных вопросов — это простые рабочие моменты. Не нужно делать их мухи слона. «Доброжелатели» намерено раздувают слухи, чтобы повысить волнение на бирже.
Что происходит на рынке сырья, из-за чего рубль ослаб: последние данные на сегодня
На нефтяном рынке сырье марки Brent стоит уже 85 долларов за баррель, аналитики ожидают, что цена пойдет и выше. Золото дошло до стоимости 1880$, а вот газ пока оценивается на уровне двухгодичной давности — 600 $ (Европа) и 2,5 $ (США).
Однако, хоть и цены на нефть выглядят вполне оптимистично, российский рубль все же сдает свои позиции. Причина такого состояния кроется в информации о российском бюджете. Который терпит недостачу валютных средств. За январь 2023 года в бюджете не досчитались порядка 1,7 триллиона рублей. Вследствие санкций и потолков цен на сырье приток денег в казну заметно снизился, а вот расходы средств, учитывая нынешнее положение дел в стране, заметно прибавились. Хотя традиционно февраль месяц считается в российской экономике самым благоприятным для отечественной валюты, но в этом году внушительного притока иностранных денег на баланс страны ожидать не следует.
В прессу стали вбрасываться слухи о жарких спорах между Центральным банком и Правительством РФ. Однако, представители этих госструктур заявили, что это просто рабочие моменты, не более чем. А подобные разговоры ведутся с целью нагнетания обстановки на бирже.
Не добавляет оптимизма российскому рынку и факт обсуждения вопроса о добровольном взносе в бюджет сверхприбыли от российских корпораций раз в год. Само озвучивание этого предложения уже бросает тень сомнения на финансовые возможности государства. На фоне подобных разговоров стоимость ОФЗ снижается, а доходность по ним растет, что категорически не устраивает Министерство финансов.
Попытки укрепить рубль предпринимаются, путем применения бюджетного правила и ежедневной продажи юаней. Однако, нужного эффекта пока эти действия не приносят, а дают лишь ограниченную поддержку рублю. Но на долгосроке эти действия смогут укрепить отечественную валюту.
Страна с несовершенной конкуренцией
У резкого снижения курса иностранных валют (евро рухнул вслед за долларом и торгуется сейчас на уровне 65 рублей) есть и обратная сторона медали — большинство россиян не понимают, как при максимальных значениях рубля за последние годы цены на продукты питания, электронику, автомобили не были скорректированы после рекордных наценок в начале весны. Инфляция, согласно официальному прогнозу ЦБ, на конец этого года может составить от 18 до 22%.
Отката цен на предыдущий уровень точно ждать не приходится, уверен Артём Поломошнов: «Россия — страна с несовершенной конкуренцией, поэтому надеяться, что кто-то из крупных игроков рынка пойдёт на такой шаг, было бы наивно. Если какие-то подвижки в обратную сторону и случатся, то их размер будет носить символический характер».
В чём причины роста цен, что будет с курсом рубля дальше и нужно ли скупать доллары «впрок»?
Укрепление рубля до уровней трёхмесячной давности, полагает большинство экспертов, не носит рыночного характера. Это искусственная величина, сформированная целым комплексом жёстких валютных ограничений. Более того, сильный рубль никак не влияет на потребительские цены, которые разогнались в 2022 году до рекордных величин.
Логичный вопрос — почему цены не снизились на докризисный уровень. Ведь рубль, вроде как, укрепился. С самого начала доллар подорожал из-за ожидания кризиса рубля. Все начали скупать валюту, что вызвало её дефицит на российском рынке. Это точно так же, как и с пресловутым сахаром. После ажиотажа рост валют закончился. Основная причина падения доллара после его роста — это валютные интервенции.
Причина роста цен гораздо более очевидна — санкции. Ограничение инвестиций в Россию и различные запреты повлияли на все сферы экономики. Уход зарубежных компаний из страны также негативно повлиял на цены. Предложение уменьшилось, поэтому даже российские продукты стали стоить дороже. Конкуренция на рынке стала «менее напряжённой», и у тех компаний, которые не покинули РФ, появилась необходимость повышать цены.